Update: Neue Fonds-Ratings am Markt

Neue Ratings für den JPMorgan Asia Growth und den T. Rowe Price Global Technology, Montanaro-Nebenwertefonds abgestuft.

Barbara Claus 03.04.2018

Neue Ratings

JPMorgan Funds Asia Growth (Lux) - Bronze (Zum Vertrieb zugelassen in DE, CH, AT)

Wir haben die Coverage für den JPM Asia Growth neu aufgenommen und den Fonds mit dem Morningstar Analyst Rating ‚Bronze‘ ausgezeichnet. Mit Joanna Kwok und Mark Davids profitiert die Strategie von einem erfahrenen Fondsmanagerduo. Kwok ist vor allem durch ihren Track Record im Bronze-gerateten JPM Eastern Companies bekannt, obwohl sie auch seit fast einem Jahrzehnt Fonds für asiatische Large Caps managt. Co-Manager Davids ist seit über 20 Jahren für JP Morgan tätig und fungiert zusätzlich als Co-Leiter des Regionalteams Asien-Pazifik. Uns gefällt, dass sich das Paar stilistisch gut ergänzt - Davids legt den Fokus primär auf Gewinn und Momentum während Kwok langfristiger orientiert ist und sich auf die Qualität der zugrunde liegenden Geschäftsmodelle konzentriert. Der Anlageprozess begünstigt tendenziell Qualitäts-Wachstumsunternehmen - Unternehmen mit qualitativ hochwertigen Geschäftsmodellen, die auf konstante Erträge und solide Eigenkapitalrenditen verweisen können. Der Track-Record ist hier bisher begrenzt (die UK OEIC Veriante verfügt über den längsten Track-Record seit April 2015), aber bisher vielversprechend im Vergleich mit Konkurrenzprodukten und dem MSCI AC Asia ex Japan Index. Wettbewerbsfähige Gebühren erhöht die Attraktivität des Fonds für Anleger. Alles in allem, kann sich der JPM Asia Growth in seiner umfangreichen Vergleichsgruppe behaupten.

T.Rowe Price Global Technology Equity - Silver (Zum Vertrieb zugelassen in DE, CH, AT)

T. Rowe Price Global Technology Equity ist eine gute Alternative im Bereich Technologiaktien. Joshua Spencer verwaltet die US-Version der Strategie (bewertet mit Silver) zwar erst seit Juni 2012, er ist jedoch seit 2004 bei T. Rowe Price und war seitdem als Analyst für die Strategie tätig. Spencer hat Zugriff auf die beträchtlichen technologischen Ressourcen der Firma. Das Investmentteam besteht aus 24 Mitgliedern, darunter 15 Analysten mit jeweils mehr als zehn Jahren Erfahrung. Diese analytische Breite erlaubt es Spencer, seine Überzeugungen voll zur Geltung zu bringen und ein sehr fokussiertes Portfolio zu managen. Obwohl er noch nicht über einen kompletten Marktzyklus hinweg am Ruder ist, hat sich Spencer im Vergleich mit der Konkurrenz hervorragend geschlagen. Die Volatilität der Strategie ist in der Regel hoch, jedoch hat sich der Fonds im Laufe der Zeit auch auf risikoadjustierter Basis von der Konkurrenz und dem MSCI ACWI/Information Technology Index abgesetzt.

Herabstufung

Montanaro European Smaller Companies – von Silver auf Bronze (Zum Vertrieb zugelassen in DE, CH, AT)

Die Anlagephilosophie hat sich in ihren Grundzügen nicht verändert, es gab jedoch in der jüngeren Vergangenheit Anpassungen im Anlageprozess und dessen Umsetzung im Portfolio. Der Fonds muss zunächst noch beweisen, dass diese Anpassungen mittelfristig auch in deutlich positiven relativen Renditen münden. Während der Stil des Hauses in diesem Zeitraum temporär, z.B. im Jahr 2013, mit Gegenwind konfrontiert war, stellen wir jedoch fest, dass einige Qualitäts-Wachstumsstrategien der Wettbewerber besser abgeschnitten haben. Obwohl wir die Strategie weiterhin positiv einschätzen, fällt unsere Überzeugung von den relativen Vorzügen des Prozesses etwas geringer aus als in der Vergangenheit.

Bestätigte Ratings

Amundi ETF MSCI Emerging Markets (AEEM) - Bronze (Zum Vertrieb zugelassen in DE)

BGF Fixed Income Global Opportunities – Silver (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH)

JPM Latin America Equity – Bronze (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH)

Lord Abbett High Yield – Bronze (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH)

M&G European Strategic Value – Bronze (Zum Vertrieb zugelassen in CH)

Vanguard Global Small-Cap Index – Silver (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH)

Vanguard US 500 Stock Index Fund Institutional – Gold (Zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH)

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Über den Autor

Barbara Claus

Barbara Claus  ist Senior Fondsanalystin bei Morningstar