Neue Fonds-Ratings am Markt

Aktuelle Ratings für Fonds von Franklin, MFS, T. Rowe Price und Robeco. Unsere Rating-Aktivitäten zwischen dem 10. und 16. Dezember 2018.

Barbara Claus 18.12.2018

Neue Ratings

Franklin Technology - Neutral - zum Vertrieb zugelassen in DE, CH, AT

Wir haben die Coverage des Fonds Franklin Technology mit einem Morningstar Analyst Rating von Neutral neu aufgenommen. J.P. Scandalios war von Dezember 2003 bis Juni 2016 alleiniger Manager dieses Fonds, später kamen die Co-Manager James Cross und Jonathan Curtis hinzu. In den letzten zwei Jahren hat sich Scandalios aufgrund seiner zusätzlichen Portfoliomanagementaufgaben im Rahmen der Franklin Small-Mid Cap Growth Strategie aus der Verwaltung des Fonds zurückgezogen. Seit September 2018 liegt die Verantwortung für das Tagesgeschäft daher bei Curtis. Mit der Unterstützung durch ein erfahrenes Analystenteam verfolgt dieser weiterhin den gleichen erfolgreichen Ansatz wie sein Vorgänger. Während Curtis über langjährige Erfahrung im Technologiesektor verfügt, ist dies sein erstes Portfolio, das er selbst managt. Das neutrale Rating des Fonds spiegelt diesen Mangel an Erfahrung im Portfoliomanagement wider. Wir wollen uns zunächst ein Bild von den Fähigkeiten des Managers machen, die Strategie erfolgreich im Fonds umzusetzen. 

MFS Meridian US Concentrated Growth - Bronze - zum Vertrieb zugelassen in DE, CH, AT

Wir haben das Rating des Fonds MFS Meridian US Concentrated Growth mit einem Morningstar Analyst Rating von Bronze neu aufgenommen. Der Fonds profitiert von der Erfahrung des leitenden Managers Jeff Constantino und des gut aufgestellten Analystenteams, das ihm zur Verfügung steht. Anlagephilosophie und Prozess des Fonds, der auf Qualität, langfristiges Wachstum und Bewertung ausgerichtet ist, sind solide. Das konzentrierte Aktienportfolio mit 30-40 Titeln besteht aus Blue-Chip-Unternehmen. Die Strategie führt üblicherweise zu guten Ergebnissen in fallenden Märkten, während sie bei starken Rallyes eher hinterherhinkt. Die Performance unter Constantino war uneinheitlich, zum Teil aufgrund des moderaten Wachstumsprofils des Fonds. Jedoch wurde die Performance auch durch hohe Gebühren in Mitleidenschaft gezogen. 

T. Rowe Price Japanese Equity - Bronze - zum Vertrieb zugelassen in DE, CH, AT

Wir nehmen die Coverage des T. Rowe Price Japanese Equity mit einem Morningstar Analyst Rating von Bronze neu auf, demselben Rating, mit dem wir auch die US-domizilierte Version des Fonds, T. Rowe Price Japan, auszeichnen. Der leitende Fondsmanager Archibald Ciganer hat das Management dieser Strategie im Dezember 2013 übernommen. Seitdem hat er den Fokus auf Qualität verstärkt und die Marktkapitalisierung im Portfolio verringert. Obwohl dies seine erste Rolle als Portfoliomanager ist, verfügt Ciganer über fundierte Erfahrung in japanischen Aktien und profitiert von einer umfangreichen Unterstützung durch das globale Aktien-Research der Gruppe, zu dem sieben Analysten für japanische Aktien gehören. Wir schätzen zwar die langjährige Erfahrung, die die meisten Analysten mitbringen, stellen aber auch fest, dass der Portfolioumschlag höher ausfiel, als wir es uns wünschen würden. Ciganer verfolgt einen Research-basierten Bottom-up-Ansatz, der nach Unternehmen sucht, die eine Steigerung des Shareholder Value erzielen und bei deren Wachstum vom Markt unterschätzt wird. Die Strategie hat sich seit der Übernahme durch Ciganer gut entwickelt und übertrifft sowohl den Durchschnitt der Morningstar Kategorie ‚Aktien Japan‘ als auch die Topix-Benchmark. Zuguterletzt überzeugt der Fonds auch mit unterdurchschnittlichen Kosten. 

Heraufstufungen 

Robeco European High Yield Bonds – Silver von Bronze - zum Vertrieb zugelassen in DE, CH, AT

Der Fonds Robeco European High Yield Bonds profitiert von einem stabilen und erfahrenen Managerduo. Roeland Moraal und Sander Bus arbeiten bei diesem Fonds seit seiner Auflegung zusammen und haben den risikobewussten Ansatz der Strategie gut umgesetzt. Darüber verfügt der Fonds über einen Kostenvorteil gegenüber seiner Morningstar Kategorie. Wir stufen das Morningstar Analyst Rating des Fonds auf Silver herauf. 

Alle aktualisierten Analyst Ratings (inklusive der bestätigten Ratings) sind unter folgenden Links verfügbar:

Fonds mit Vertriebszulassung in Deutschland:

http://www.morningstar.de/de/research/funds 

Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich:

http://www.morningstar.at/at/research/funds 

Fonds mit Vertriebszulassung in der Schweiz:

http://www.morningstar.ch/ch/research/funds

Mehr zu unseren Coverage-Kriterien finden Sie hier.

Über den Autor

Barbara Claus

Barbara Claus  ist Senior Fondsanalystin bei Morningstar