Update: Neue Fonds-Ratings am Markt

Neue Morningstar Analyst Ratings für Fonds von Comgest, GQG und Lazard zwischen dem 5. und 11. August.

Natalia Wolfstetter 20.08.2019

Neu 

Comgest Growth Europe ex UK – Gold - zum Vertrieb zugelassen in DE

Wir haben den Comgest Growth Europe ex UK mit dem Morningstar Analyst Rating Gold neu in die Bewertung aufgenommen. Während der Fonds erst im Jahr 2014 aufgelegt wurde, ist die Erfolgsgeschichte der Strategie im gesamteuropäischen Universum viel länger. So ist der Comgest Growth Europe mit dem Morningstar Analyst Rating Gold bewertet. Dieser Fonds profitiert von demselben robusten Anlageprozess, der auf qualitativ hochwertige Wachstumswerte ausgerichtet ist und mit Disziplin durchgeführt wird. Das Team aus acht Fondsmanagern/Analysten ist stabil, erfahren und arbeitet eng zusammen. Aufgrund der strengen Kriterien der Aktienauswahl ist das Anlageuniversum relativ begrenzt. Jeder Analyst/Manager liefert  detaillierte Analysen zu einem Dutzend Aktien, und jedes Unternehmen im Universum wird von mindestens zwei Teammitgliedern abgedeckt. Alle europäischen Aktienfonds von Comgest werden von diesem Team mit der gleichen Anlagestrategie verwaltet. 

GQG Partners Emerging Markets Equity – Silver - zum Vertrieb zugelassen in AT, CH und DE

Wir haben die Bewertung des GQG Partners Emerging Markets Equity mit einem Morningstar Analyst Rating von Silver aufgenommen. Der Vermögensverwalter GQG Partners wurde Mitte 2016 von Rajiv Jain gegründet, nachdem er die Vontobel Asset Management verlassen hatte. Bei Vontobel hat Jain eine beneidenswerte Langzeitbilanz mit dem gleichen "Quality Growth"-Ansatz aufgestellt. Er sucht nach Unternehmen mit stetigem Wachstum, einer überschaubaren Verschuldung, bewährter Führung mit einer umsichtigen Kapitalallokation und einer Geschichte der Bewältigung schwieriger wirtschaftlicher Bedingungen. Es gibt jedoch einige Unsicherheiten, wie die relativ kurze Zusammenarbeit zwischen ihm und den neun Analysten, die er eingestellt hat, und eine erhebliche Arbeitsbelastung. Jain ist alleiniger Manager von vier Strategien, und das gesamte Analystenteam berichtet an ihn. Aber alles in allem, ist diese Strategie eine attraktive Option, wenn man Jains starke Referenzen betrachtet. 

Herabstufungen

Lazard Alpha Euro – von Bronze auf Neutral - zum Vertrieb zugelassen in AT, CH und DE

Wir haben das Morningstar Analyst Rating von Lazard Alpha Euro von Bronze auf Neutral gesenkt. Die hohe Risikobereitschaft hat sich für die Anleger in den letzten Jahren nicht ausgezahlt, was immer enttäuschender wird, da die flexible Art der Aktienauswahl dem Fonds helfen soll, unterschiedliche Marktbedingungen zu meistern. Top-Down-Ansichten sollen helfen, das Portfolio über den gesamten Zyklus zu positionieren, haben sich jedoch als wenig effektiv erwiesen. Unsere Bedenken ergeben sich auch aus der Gleichgewichtung der rund 40 Aktien im Portfolio, die unserer Meinung nach die Probleme bei der Aktienauswahl verschärft haben. Für die geduldigsten Investoren gibt es hier noch einige Vorteile. Régis Bégué ist erfahren und verfügt über gute Fähigkeiten in der Aktienauswahl in einem ausgewogeneren Mandat. Das sechsköpfige Team um ihn herum ist stabil und unterstützt ihn bei der Analyse.

 

Alle aktualisierten Analyst Ratings (inklusive der bestätigten Ratings) sind unter folgenden Links verfügbar:

Fonds mit Vertriebszulassung in Deutschland:

http://www.morningstar.de/de/research/funds

Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich:

http://www.morningstar.at/at/research/funds

Fonds mit Vertriebszulassung in der Schweiz:

http://www.morningstar.ch/ch/research/funds

Über den Autor

Natalia Wolfstetter  ist Director Fund Analysis bei Morningstar

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