Update: Neue Fonds-Ratings am Markt

Neue Morningstar Analyst Ratings für Fonds von JPM, M&G und MFS zwischen dem 2. und 8. September 2019.

Barbara Claus 12.09.2019

Neue Ratings

JPM America Equity - Bronze - zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH

Wir haben die Coverage des JPM America Equity mit dem Morningstar Analyst Rating Bronze neu aufgenommen. Der Fonds profitiert von erfahrenen Managern, umfangreichen Ressourcen und einem überzeugenden Prozess. Der JPM America Equity vereint die besten Anlageideen der Fondsmanager-Veteranen Jonathan Simon und Tim Parton, die jeweils ihre eigene Value- und Growth Strategie unabhängig voneinander verwalten. Simon konzentriert sich auf die besten Anlageideen seines in den USA domizilierten JPMorgan Value Advantage Fonds, den wir mit dem Morningstar Analyst Rating Silver auszeichnen, während Parton Ideen aus seinem US-Fonds JPMorgan Growth Advantage Fonds umsetzt, den wir mit Bronze auszeichnen. Beide Manager haben Zugriff auf ein großes Analystenteam und sind selbst in die von ihnen verwalteten Strategien investiert. Der Prozess ist gut geeignet, um ein Portfolio aus 20 bis 40-Titeln zusammenzustellen, das die höchsten Überzeugungen der Manager reflektiert. Der Anteil der Value- und Growth-Strategie am Gesamtportfolio bewegt sich jeweils zwischen 40 und 60%, die Gesamtstrategie bewegte sich in der Vergangenheit jedoch stets im Growth-Segment der Morningstar Style Box. Wir hätten von einem solchen Ansatz ein ausgewogeneres Profil erwartet, was aus unserer Sicht die Attraktivität der Strategie einschränkt. Darüber hinaus ist der Fonds kaum in Small Caps investiert, während diese in den Advantage-Fonds, die Simon und Parton verwalten, in der Vergangeheit überzeugende Ergebnisse geliefert haben. Der Track Record der Strategie im Vergleich mit der Morningstar Kategorie Aktien USA Standardwerte ist solide, doch blieb der Fonds bislang hinter dem Russell 1000 Growth Index zurück.

M&G (Lux) Global Macro Bond - Silver - zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH

Wir haben die Coverage des M&G (Lux) Global Macro Bond mit dem Morningstar Analyst Rating Silver neu aufgenommen. Diese Version ist ein Ableger des länger existierenden britischen OEIC, bei dem Manager Jim Leaviss, ein gut aufgestelltes Analystenteam und ein bewährter Prozess die wichtigsten Aspekte darstellen, die zu unserer positiven Einschätzung geführt haben. Obwohl wir die hohen laufenden Kosten des Fonds kritisch sehen, sind wir der Meinung, dass die Strategie, angesichts von Leaviss Expertise und seiner Fähigkeit, die besten Ideen des Teams zu integrieren sowie der guten Umsetzung dieses vielseitigen und flexiblen Ansatzes in der Vergangenheit, weiterhin in der Lage sein wird, überdurchschnittliche Ergebnisse für Anleger zu erzielen.

Herabstufungen

MFS Meridian US Value – Silver von Gold - zum Vertrieb zugelassen in DE, AT, CH

Der bevorstehende Weggang des erfahrenen Managers Steven Gorham ist ein bedeutender Verlust für den MFS Meridian US Value, doch verfügt die Strategie weiterhin über Stärken. Gorham hat die Strategie seit 2002 mit hervorragenden Ergebnissen umgesetzt, er plant jedoch, die Managementverantwortung zum 31. Dezember 2020 abzugeben, um sich auf andere MFS-Fonds zu konzentrieren. Er wird die Strategie in gute Hände abgeben, doch stellt sein Weggang einen herben Verlust für das Team dar. Der bisherige Comanager Nevin Chitkara wird als Fondsmanager erhalten bleiben, Katherine Cannan wird am 31. Dezember 2019 neu als Comanagerin hinzukommen. Cannan verfügt über begrenzte Erfahrung und keinen eigenen Track Record, doch gibt es gute Gründe, die für ihre Eignung als Comanagerin sprechen. Laut MFS hat sie seit ihrem Eintritt als Analystin im Jahr 2013 Anlageempfehlungen für die verschiedenen Strategien des Unternehmens, darunter auch diese, ausgesprochen. Sie wird zudem ausreichend Zeit haben, um sich in die Strategie einzuarbeiten, da Gorham bis 2020 als Manger erhalten bleibt. Darüber hinaus bleibt der bewährte Anlageprozess, der dabei geholfen hat, den Russell 1000 Value Index während der Amtszeit von Chitkara mit etwas geringerer Volatilität zu übertreffen, bestehen.

Alle aktualisierten Analyst Ratings (inklusive der bestätigten Ratings) sind unter folgenden Links verfügbar:

Fonds mit Vertriebszulassung in Deutschland:

http://www.morningstar.de/de/research/funds

Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich:

http://www.morningstar.at/at/research/funds

Fonds mit Vertriebszulassung in der Schweiz:

http://www.morningstar.ch/ch/research/funds

Über den Autor

Barbara Claus

Barbara Claus  ist Senior Fondsanalystin bei Morningstar

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