Investmentthese: Twitter ist mit 26 Dollar fair bewertet

Wir setzen bei der Erstanalyse weit unter dem derzeitigen Kurs von 41 Dollar an. Der Kurznachrichtendienst muss aus seiner Nische heraus wachsen, um eine echte Größe für das Anzeigengeschäft darzustellen.

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Twitter und seine Nutzer profitieren von einem Netzwerkeffekt, der typisch für weitreichende Informationsverbreitungsplattformen ist. Das Unternehmen kann mit 232 Millionen monatlich aktiven Nutzern (MAUs, monthly active user) auf eine für eine Medien-Plattform beeindruckende Zahl an Benutzern blicken, die sowohl die Aufmerksamkeit als auch die Budgets von Werbetreibenden anzieht. Beiträge auf der Twitter-Plattform sind soziale Aktivitäten, die die natürliche Neigung verstärken, zu teilen und in Echtzeit auf Informationen zu reagieren. Aus Unternehmenssicht ist Twitter das größte soziale Netzwerk der Welt in Echtzeit, und dem würden wir zustimmen. 

Bei Twitter kann man Gruppen frei wählen, die durch gemeinsame Interessen verbunden sind. Zum Beispiel können die Nutzer Prominenten (z. B. Lady Gaga), Arbeitsinteressen (z. B. Humankapital) und lokalen Interessen (z. B. auf den Wohnort bezogene Ereignisse oder aktuelle Nachrichten) folgen. Jede Erfahrung des Nutzers ist sehr persönlich, basierend darauf, wie Benutzer ihre Netzwerke bilden, wie sie mit dem Inhalt interagieren und welche eigenen Inhalte sie veröffentlichen. So erzeugt Twitter einzigartige und proprietäre Kundenprofile.

Das Wachstum schwächelt bereits: Wo ist der Hebel bei Twitter? 

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Über den Autor

Rick Summer, CFA, CPA  Rick Summer, CFA, CPA, is a senior stock analyst with Morningstar.