2017 war vor allem für Europas Growth-Investoren ein Prädikatsjahr

Unser Morningstar Marktbarometer für europäische Aktien zeigt, dass in einem per saldo überdurchschnittlich guten Aktienjahr Growth-Titel und Small Caps hervorragend gelaufen sind.

Fernando Luque 09.01.2018
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Nach einem versöhnlichen Ausklang im Dezember belief sich die 2017er Bilanz des Morningstar Europe Index auf ein Plus von 10,9 Prozent (auf Euro-Basis). Dieses Ergebnis liegt deutlich über dem langfristigen durchschnittlichen Aktienertrag, spiegelt allerdings nicht die große Dispersion der Ergebnisse bei den Investment-Stilen (Growth und Value) sowie den Größensegmenten (Small, Mid, Large) wider. Diese Sicht liefert unser europäisches Marktbarometer, in dem wir nach der Morningstar Style Box die Performance des europäischen Aktienmarkts jeden Monat nach Größe und Investment-Stil zerlegen.

2017 war ein sehr positives Jahr für europäische Growth-Aktien, die eine durchschnittliche Rendite (gewichtet nach Marktkapitalisierung) von 23 Prozent erzielen konnten, verglichen mit einem Zuwachs von zehn Prozent bei Value-Unternehmen (auch wenn der Dezember für Standardwerte Value mit einem Plus von 1,1 Prozent positiver war als für das Large Growth Segment, das um 0,7 Prozent zulegte). Die untere Grafik zeigt, dass dieser Trend auch in den vergangenen drei Jahren vorherrschte. Mit anderen Worten: Mit Value war zwischen 2014 und 2017 kein Blumentopf zu gewinnen. 

Grafik: Value und Growth im Performance-Vergleich 

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Über den Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  ist Chefredakteur morningstar.es, Morningstar Spanien