Aktiv verwaltete Obligationenfonds verharren im Tal der Tränen

In den vergangenen zwölf Monaten haben aktiv verwaltete Bondfonds gegenüber Indexfonds besonders schwach abschnitten. Bei Aktien schlagen sich aktive Deutschland- und Emerging Markets Fonds relativ gut. Der Preis macht den Unterschied. Das Morningstar Aktiv-Passiv-Barometer per Ende März.  

Ali Masarwah 26.04.2019

Aktiv verwaltete Obligationenfonds durchschreiten derzeit ein tiefes Tal der Tränen. Auch wenn die Bilanz aktiv verwalteter Fonds typischerweise gegenüber Indexfonds mehr oder weniger deutlich abfällt, so haben aktiv verwaltete Bondfonds zuletzt besonders schwach abgeschnitten. Das geht aus der aktuellen Ausgabe des Morningstar Aktiv-Passiv Barometers für die wichtigsten Fondskategorien in der Region DACH (Deutschland, Österreich, Schweiz) per 31. März hervor. 

Unter den fünf untersuchten Bond-Kategorien, Schweiz, EUR diversifiziert, EUR Unternehmensanleihen, globale Währungen und Schwellenländer (Hartwährungen) kommen aktiv verwaltete Fonds in den vergangenen zwölf Monaten nicht über eine Erfolgsquote von 26 Prozent hinaus. Am besten schnitten CHF Bond Fonds ab. Auch aktiv gemanagte globale Bondfonds konnten sich mit einer Erfolgsquote von 25 Prozent einigermassen ordentlich gegen die Indexfondskonkurrenz halten. Besonders schwach schneiden aktiv verwaltete Schwellenländerfonds mit einer Erfolgsquote von elf Prozent ab; diversifizierte EUR Bondfonds kommen auf unwesentlich bessere zwölf Prozent. 

Die Tatsache, dass bei den Morningstar Awards in Deutschland in diesem Jahr ein ETF den Award für den besten Obligationenfonds gewinnen konnte, liefert ein beredtes Zeugnis über die schwache Performance von aktiv verwalteten Bondfonds ab. Dies wird übrigens von einer Abstimmung vieler Anleger mit den Füssen begleitet: Immer mehr Investoren wenden sich passiven Bondfonds zu und stossen aktiv verwaltete Bond-Fonds ab

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Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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