Update: Neue Fonds-Ratings am Markt

Neue Morningstar Analyst Ratings für Fonds von PIMCO, Pictet und Templeton zwischen dem 13. und 20. Oktober .

Natalia Wolfstetter 22.10.2019

Neue Ratings 

PIMCO GIS StocksPLUS – Silver - zum Vertrieb zugelassen in AT, CH und DE

Dieser Fonds sticht unter den US-Large-Cap-Fonds heraus. Er kombiniert die Performance des S&P 500 mit den Renditen eines kurzlaufenden Anleihenportfolios unter der Leitung des erfahrenen Portfoliomanagers Mohsen Fahmi. Er wird von zwei Co-Managern (Jing Yang und Bryan Tsu) und dem umfangreichen und gut ausgestatteten globalen Analystenteam von PIMCO unterstützt. Obwohl diese Aufstellung erst im Juli 2018 erfolgte (als Sudi Mariappa von seiner Rolle als Lead-Portfoliomanager zurücktrat), haben Mohsens vorherige Beteiligung an der Strategie, der spezielle und gut umgesetzte Prozess des Fonds und die günstigen Gebühren der Anteilsklasse ohne Vertriebsgebühren unsere Überzeugung in diese Strategie gestärkt. 

Herabstufungen 

Pictet Asian Local Currency Debt – von Bronze auf Neutral - zum Vertrieb zugelassen in AT, CH und DE

Wir haben das Rating von Bronze auf Neutral herabgestuft. Wee-Ming Ting, der diese Strategie seit Juli 2007 zusammen mit Philippe Petit leitete, ging im Dezember 2018 unerwartet in den Ruhestand. Während der Investmentprozess intakt bleibt, wird er durch den Weggang von Ting beeinträchtigt. Der in Singapur ansässige Petit und Carrie Liaw - die im Mai 2018 zum Comanager ernannt wurde - werden künftig für das Management des Portfolios verantwortlich sein. Daher brauchen wir Zeit, um zu beurteilen, ob der bisherige Erfolg der Strategie mit diesem Duo nachvollzogen werden kann. 

Templeton Emerging Markets Bond - von Bronze auf Neutral - zum Vertrieb zugelassen in AT, CH und DE

Wir haben das Morningstar Analyst Rating von Templeton Emerging Markets Bond von Bronze auf Neutral herabgestuft. Obwohl es von einem Team erfahrener Manager unter der Leitung des angesehenen Michael Hasenstab geleitet wird, glauben wir, dass der benchmarkunabhängige und konträre Investmentansatz der Strategie weniger effektiv ist, wenn er auf ein engeres Anlageuniversum angewendet wird als die globalen Anleihenportfolios des Teams. Insbesondere das kleinere Anlageuniversum hat zu einer Konzentration der Risikopositionen geführt, was die Verluste bei Fehlschlägen verschärft hat. Zusammen mit den hohen Gebühren hat dies langfristig zu einer gemischten Erfolgsbilanz geführt. Insgesamt glauben wir, dass Templetons globale Anleihenfonds einen besseren Weg bieten, um die Stärken des Investmentteams und des Prozesses zu nutzen.

Alle aktualisierten Analyst Ratings (inklusive der bestätigten Ratings) sind unter folgenden Links verfügbar:

Fonds mit Vertriebszulassung in Deutschland:

http://www.morningstar.de/de/research/funds 

Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich:

http://www.morningstar.at/at/research/funds 

Fonds mit Vertriebszulassung in der Schweiz:

http://www.morningstar.ch/ch/research/funds 

 

Über den Autor

Natalia Wolfstetter  ist Director Fund Analysis bei Morningstar

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