Indizes sind unsteter als Sie möglicherweise vermuten

Ein Blick auf die veränderte Zusammensetzung globaler Aktienbenchmarks zeigt, dass Märkte tektonischen Verschiebungen unterliegen, die Anleger im Blick behalten sollten.

Dan Lefkovitz 15.03.2021

 Indizes Symbolbild

Wer die über die Vorzüge von Index-Investments referiert, kommt fast zwangsläufig auf einen wesentlichen Aspekt zu sprechen: Die Kontinuität, die strategische Stabilität von den meisten Indexportfolios. Das ist einerseits richtig. Die Umschlaghäufigkeit der meisten Standard-Indizes ist sehr niedrig im Vergleich zu den meisten aktiv verwalteten Fonds. Denn Indexfonds ändern ihre Zusammensetzung nur dann, wenn im zugrunde liegenden Index Unternehmen ausgetauscht werden. Im S&P 500 sind das im Schnitt nur 22 Aktien pro Jahr. Das klingt nach viel, entspricht aber nur einer Umschichtungsquote von 4,4 Prozent. 

Andererseits droht durch die Hervorhebung der Stabilität von Indizes eine wichtige Quelle tektonischer Verschiebungen aus dem Fokus. Aufgrund der unterschiedlichen Kursentwicklungen bei den Indexbestandteilen kann es über die Zeit zu erheblichen Verschiebungen bei den Indexgewichten kommen. 

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Über den Autor

Dan Lefkovitz  Dan Lefkovitz is Strategist, Indexes Product Management. 

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