Wichtige Risikokennzahlen für Anleger erklärt: Nutzen und Fallstricke

Ohne Risiko geht es nicht. Wir geben Fondsinvestoren einen Überblick über die verschiedenen quantitativen Risikokennziffern, was sie aussagen – und was nicht. Erster Teil: Wissenswertes zu Standardabweichung & Co.

Natalia Wolfstetter 14.09.2021
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Wie lässt sich das Risiko eines Fondsinvestments messen? Investoren greifen hier auf einige häufig verwendete Kennzahlen zurück, wozu die Standardabweichung, der maximale Verlust, Sharpe Ratio, Information Ratio, Upside und Downside Capture Ratio oder Beta zählen.

Keine ist für sich genommen perfekt, doch in Kombination können sie wertvolle Informationen zum Risikoprofil eines Fonds liefern. Für ein möglichst aussagekräftiges Bild kommen Anleger allerdings nicht darum herum, möglichst lange Zeiträume zu betrachten und verschiedene Zeiträume miteinander zu vergleichen.

Und nicht zuletzt gilt: Die Zahlen der Vergangenheit sind ein Anhaltspunkt dafür, wie sich ein Fonds in Zukunft verhalten könnte, aber keine Garantie! Beispielsweise können Manager- oder Strategiewechsel dazu führen, dass sich das Profil eines Fonds stark verändert, ohne dass sich diese Änderungen notwendigerweise in den quantitativen Risikokennzahlen niederschlagen müssten.
Wir erläutern im Folgenden die gängigsten Risikokennzahlen und wie sich diese interpretieren lassen:

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Über den Autor

Natalia Wolfstetter  ist Director Fund Analysis bei Morningstar