„Die perfekte Aktie findet man nur in den seltensten Fällen“

Ein Interview mit Laurent Dobler, Fondsmanager bei Comgest, Sieger der Morningstar Fund Manager Awards 2012.

Ali Masarwah 21.03.2012
Facebook Twitter LinkedIn

Laurent Dobler und  Arnaud Cosserat wurden von Morningstar als die besten Fondsmanager für Europa-Aktien 2012 ausgezeichnet. Sie verwalten den Comgest-Fonds Renaissance Europe, der außerhalb Frankreichs als Comgest Growth Europe bekannt ist. Wir sprachen am Rande der Morningstar Fund Manager Awards mit Laurent Dobler.

Herr Dobler, glaubt man den Auguren, dann stehen wir heute vor einer längeren Phase niedrigen Wirtschaftswachstums und Minizinsen. Wie gehen Sie mit derartigen Rahmenbedingungen um?

Prinzipiell ist für uns das Makroszenario nicht der entscheidende Faktor bei der Aktienauswahl. Unsere Strategie führt zu den am wenigsten zyklischen Titeln. Auch in Zeiten einer Rezession behaupten sich unsere Unternehmen der Erfahrung nach ganz gut. Marktführer können ihre Margen im Vergleich zum Wettbewerb auch in schweren Zeiten durchsetzen. Allerdings ist der globale Kontext wichtig bei der Frage, wie die Unternehmen in unseren Fonds wahrgenommen werden. Auch wenn langfristig der Gewinn pro Aktie und der Aktienkurs konvergieren, kann das lange Zeit auch nicht der Fall sein. Sehr lange sogar, wie die letzte Dekade gezeigt hat. Die vergangenen 10, 15 Jahre waren eine verlorene Generation für Growth-Aktien ...

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Um diesen Artikel zu lesen, müssen Sie sich anmelden

Hier geht es zur kostenlosen Registrierung
Facebook Twitter LinkedIn

Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Anleger Websites von Morningstar verantwortlich.

Audience Bestätigung


Auf unserer Websites werden Cookies und andere Technologien verwendet. Damit können wir Ihre Präferenzen nachhalten und Ihnen eine optimale Nutzung unserer Website ermöglichen. Weitere Informationen finden Sie unter Cookie-Optionen.

  • Andere Websites Morningstar