Morningstar Rating Analyse: Die Bilanz der grössten Fondshäuser

Im zweiten Quartal gibt es unter den grössten Anbietern wenig Bewegung. Die grossen Fondsanbieter und ihre Bilanz im Spiegel der Morningstar Rating Analyse per Ende Juni 2018.

Ali Masarwah 14.08.2018
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Kommen wir zunächst zum Ranking der grössten Fondsanbieter. Die untere Tabelle umfasst die grössten 20 Anbieter von Publikumsfonds (ex ETFs). Sortierkriterium ist dabei nicht das gesamte verwaltete Vermögen eines Anbieters, sondern das Fondsvermögen per Ende Juni 2018, das über ein Morningstar Sterne Rating verfügt. Für diese Online-Zusammenfassung beschränken wir uns auf die 20 grössten Anbieter für eine bessere Übersichtlichkeit; in der vollständigen englischsprachigen Version unserer Untersuchung findet sich eine Auflistung der grössten 50 Anbieter nach bewertetem Publikumsfondsvermögen (ex ETFs).

So lesen Sie die untere Tabelle: Neben dem Namen des Anbieters finden Sie das bewertete Fondsvermögen. In der Spalte weiter rechts befindet sich das durchschnittliche Morningstar Sterne Rating ("Equal Weighted Rating"). Hier sind die Fonds-Bewertungen gleichgewichtet. Die fünf Spalten zur rechten Seite zeigen die vermögensgewichtete Bilanz ("Asset Weighted Rating) nach den Asset-Klassen Aktien, Bonds und Mischfonds. Die äusserste rechte Spalte zeigt - wiederum volumengewichtet - den Anteil an Vier- und Fünf-Sterne-Fonds an den bewerteten Fonds eines Anbieters. Das ermöglicht dem Leser die schnelle Übersicht über den Anteil der Assets, die in guten und sehr guten Fonds stecken.  

Im zweiten Quartal waren die Märkte freundlich, Anleger halten sich zurück

Die Auswertung per Ende Juni weist für viele Anbieter ein gewachsenes Vermögen gegenüber dem März-Ultimo auf. Seinerzeit hatte die Korrektur an den Aktienmärkten und bei Spread-Produkten die Asset-Basis der meisten Anbieter ab Februar geschmälert. Interessanterweise geht die Stabilisierung per Ende Juni nicht auf ein erfolgreiches Neugeschäft zurück. Anleger haben sich in den vergangenen drei Monaten bei Fonds-Investments deutlich zurückhaltender als im vergangenen Jahr gezeigt. Das hatte Folgen: Ob BlackRock, UBS, Amundi, Fidelity, JPMorgan, DWS, PIMCO oder Nordea: die meisten grossen Player mussten niedrige bis mittlere Milliarden-Euro-Beträge an Abflüssen im zweiten Quartal hinnehmen. Dass die Vermögenswerte gestiegen sind, bedeutet, dass positive Markteffekte die Mittelabflüsse überkompensiert haben. 

Da die überwiegende Anzahl der grossen Vermögensverwalter eine gewisse Stabilisierung erfahren haben, hat sich die Reihenfolge beim bewerteten Vermögen stabil gehalten. Lediglich in den unteren Regionen der Tabelle gab Verschiebungen: Swedbank rückt zwei Plätze auf Rang 16 auf, Invesco und Franklin Templeton büssen aufgrund überdurchschnittlich hoher Mittelabflüsse Fonds im zweiten Quartal jeweils einen Rang ein. 

Kommen wir zu den Top Anbietern nach bewertetem Vermögen. BlackRock (ex iShares) führt nach wie vor mit grossem Abstand das Feld an, gefolgt von Amundi (ex Amundi ETF) und UBS (ex UBS ETF). Fidelity und DWS folgen auf den Rängen vier und fünf. Mit einem Durchschnitts-Rating von 3,57 Sternen weist Fidelity die besten Rating-Werte unter den grössten fünf Anbietern im Durchschnitt auf. UBS bringt es auf ein Durchschnitts-Rating von 3,44 Sternen, gefolgt von BlackRock (3,43), DWS (3,13) und Amundi (2,92).

Platz sechs der grössten Asset Manager nach bewertetem Vermögen hält sich unverändert Schroders, wie auch Nordea auf Rang sieben. 

Auffällig ist, dass sich die ungewichteten Durchschnitts-Ratings gegenüber dem Vorquartal überwiegend verbessert haben. Mit Ausnahme von Amundi und Schroders wiesen die großen zehn Häuser höhere Durchschnitts-Ratings auf als per Ende März. 

Tabelle: Die grössten 20 Publikumsfondsanbieter und ihre Fonds-Ratings

Top 50 asset managers europe june 2018

Daten per 30.6.2018, Quelle: Morningstar Direct

Die Vollversion unserer aktuellen Rating Analyse lesen Sie in englischer Sprache hier.  

Die wichtigsten Ergebnisse auf einen Blick erhalten Sie wie folgt:   

Einführung in die Morningstar Rating Analyse für Fonds in Europa  

Bilanz der grössten europäischen Fondsanbieter (ex ETFs)  

Bilanz der grössten europäischen ETF-Anbieter 

Bilanz der besten grossen europäischen Fondsanbieter (ex ETFs) 

Bilanz der besten kleinen europäischen Fondsanbieter (ex ETFs)

Bilanz der besten europäischen Fondsstandorte

 

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Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah war von 2011 bis Frühjahr 2021 als Chefredakteur für die deutschsprachigen Anleger Websites von Morningstar verantwortlich