Update: UBS ETF (CH) SMI

Wer ein Investment in diesen ETF erwägt, muss wissen, dass rund zweidrittel des Fondsgewichts aus nur drei Aktien besteht. Ungeachtet der großen Kostenvorteile sind wir nicht überzeugt, dass dieser ETF seine aktiv verwalteten Konkurrenten im Schnitt Risiko-adjustiert übertreffen wird.

Hortense Bioy, CFA 16.06.2017

Rolle im Portfolio

We lack confidence that this highly concentrated fund will beat its Switzerland Large-Cap Morningstar Category peers in the long run on a risk-adjusted basis.

The fund tracks an exchange benchmark, the Swiss Market Index, which is extremely narrow and top-heavy. It includes only 20 constituents, and the top three--Nestle, Novartis, and Roche--account for about 60% of its value, exposing investors to significant firm-specific risk. This make-up also inevitably results in high sector concentration, with healthcare accounting for around 40% of the index's value and consumer goods and financials combined representing another 40%. This makes it a less than ideal investment proposition relative to funds with a broader mandate.

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Über den Autor

Hortense Bioy, CFA

Hortense Bioy, CFA  is director of passive fund research in Europe.

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