Wenn Dachfondsmanager passive Investments vorziehen

Das Verhältnis zwischen aktiven Fonds und ETFs in den Portfolios von Dachfonds ist keinesfalls statisch. Unsere historische Betrachtung zeigt, wo Anlageprofis vermehrt zu ETFs oder aktiven Fonds greifen.

Michael Haker 18.09.2015

Dachfondsmanager greifen vermehrt zu ETFs. Das zeigt eine Auswertung über knapp 1000 Dachfondsportfolios seit Dezember 2013. Wir haben uns nach Morningstar Kategorien angeschaut, wo sich die Anlageprofis in den vergangenen 15 Monaten von aktiven Fonds oder Indexfonds getrennt haben. Von den zwölf am prominentesten vertretenen Kategorien in Dachfonds hat sich bei den folgenden fünf das Verhältnis zwischen ETFs und aktiven Fonds am deutlichsten geändert:

  • EUR Unternehmensanleihen (EUR Corporate Bond)
  • Aktien weltweit Standardwerte blend (Global equity large-Cap blend)
  • EUR Anleihen diversifiziert (EUR Diversified Bond)
  • Aktien USA Standardwerte value (US large-cap equity value)
  • EUR Geldmarkt (EUR Money Market)


In unserem Bericht gehen wir zunächst auf die investierten Fondsvolumina ein, mit denen Zielfonds in den Portfolios der Dachfonds vertreten sind. Im Anschluss betrachten wir die Anzahl der aktiven und passiven Fonds, und wie sich das Verhältnis über die Zeit geändert hat.

Morningstar Kategorien mit den höchsten Dachfonds-Volumina

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Über den Autor

Michael Haker  Michael Haker ist Research Editor bei Morningstar.

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