Novo Nordisk (NOV), Europas größtes Unternehmen nach Marktkapitalisierung, hat am 2. Mai seine Ergebnisse veröffentlicht.
Der dänische Pharmariese verzeichnete eine weiter steigende Nachfrage nach seinen Medikamenten zur Gewichtsreduktion, Ozempic und Wegovy, und meldete für das erste Quartal einen Gewinn, der über den Schätzungen der Analysten lag.
Der vierteljährliche Nettogewinn des Arzneimittelherstellers belief sich auf 25,41 Milliarden Dänische Kronen (3,35 Milliarden Euro), gegenüber 19,81 Milliarden Kronen vor einem Jahr. Die Umsätze von Ozempic und Wegovy stiegen im Jahresvergleich um 25%, und die Umsätze in den nordamerikanischen Niederlassungen des Unternehmens stiegen um 34%, unterstützt durch länger wirkende Insuline. Das operative Ergebnis des Arzneimittelherstellers lag bei +9% gegenüber dem Konsens (+3% gegenüber den UBS-Schätzungen).
Die Morningstar-Strategin Karen Andersen hob ihre Fair Value-Schätzung für Novo Nordisk nach dem Quartalsbericht von DKK 570 auf DKK 600 pro Aktie an, was bedeutet, dass die Aktienkurse immer noch 45% über dem geschätzten Fair Value liegen.
„Während wir Novo Nordisk weiterhin als ein Unternehmen mit großem Potenzial und starkem geistigen Eigentum rund um sein kardiometabolisches Geschäft sehen, glauben wir, dass die hohe Nachfrage nach Medikamenten gegen Fettleibigkeit und das knappe Angebot die Aktienkurse über ihren inneren Wert getrieben haben“, sagt Karen Andersen.
Wichtige Morningstar-Kennzahlen für die Novo Nordisk-Aktie
- Fair Value-Schätzung: 600 DKK
- Morningstar Rating: 2 Sterne
- Morningstar Economic Moat-Rating: Weit
- Morningstar Unsicherheit Rating: Hoch
Novo Nordisk hebt Ausblick für 2024
Novo Nordisk hat den Ausblick für das Jahr 2024 aktualisiert und rechnet nun mit einem Umsatzwachstum von 19-27% bei konstanten Wechselkursen, was einer leichten Erhöhung der vorherigen Prognose von 18% bis 26% entspricht. Das Unternehmen erhöhte auch seine Prognose für das Wachstum des operativen Ergebnisses um einen Prozentpunkt auf 22-30% bei konstanten Wechselkursen.
"Die Anhebung der Prognose spiegelt die Vorteile der Brutto-Netto-Preisanpassungen im 1. Quartal wider, wobei das Geschäft und die Kapazitätsausweitung den Erwartungen des Unternehmens entsprechen", schreiben die Analysten von UBS.
Medikamente gegen Fettleibigkeit - Preise sinken, Wettbewerb nimmt zu
Obwohl die Aktie von Novo Nordisk den Konsens übertraf und die Prognosen für das Umsatzwachstum und das Wachstum des operativen Ergebnisses leicht anhob, fiel der Kurs zunächst um 4,5%, erholte sich aber am Nachmittag auf -2%.
Niedrigere Preise für Wegovy könnten dafür verantwortlich sein, dass die Aktie niedriger notiert. Der Umsatz dieses Medikaments stieg zwar um 86% auf 8,2 Mrd. DKK, aber in einer Telefonkonferenz mit Reportern sagte Novo Nordisk Finanzchef Karsten Munk Knudsen, dass die Preise für die Produkte im letzten Quartal "leicht rückläufig" waren und dass das Unternehmen davon ausgeht, dass sie in diesem Jahr weiter sinken werden, wie Reuters berichtet.
Der Hauptkonkurrent von Wegovy und Ozempic auf dem US-Markt ist Tirzepatid von Eli Lilly (LLY), das als Zepbound für die Gewichtsabnahme und als Mounjaro für Diabetes vermarktet wird. Der US-Pharmariese hat am Mittwoch seine Ergebnisse veröffentlicht. Die Zahlen zeigen eine hohe Nachfrage nach dem Konkurrenten Zepbound.
Andersen geht davon aus, dass Novo und der Konkurrent Eli Lilly weiterhin unter Preisdruck auf dem GLP-1-Markt stehen werden, da das Volumen steigt, noch bevor ein drittes Unternehmen auf den Markt kommt.
