Zu den Usancen dieser Jahreszeit gehören die obligatorischen Jahresrückblicke auf das bald verflossene Jahr. Sie werden vermutlich auch mit zahllosen Ausblicken auf das nächste Jahr konfrontiert. Das wollen wir etwas anders machen. Wir werden keine der austauschbaren Marktausblicke liefern (keiner weiß, wo der SMI Ende 2014 stehen wird), gemeinerweise auch die Performance-Rennlisten des Jahres systematisch unterschlagen (sie sagen nichts über die Fonds-Performance 2014 aus) und auch welche Anlagefonds 2013 besonders gefragt waren, werden wir an dieser Stelle nicht bringen - die Absatz-Rennlisten sind schließlich nicht zu verwechseln mit Anlagetipps!
Stattdessen werden wir die Trends des Jahres 2013 im Spiegel der Berichterstattung Revue passieren lassen. Wir listen die Analysen auf, die unsere Leser auf morningstar.ch am häufigsten angeklickt haben. Es folgt eine Aufstellung der Top-10-Texte 2013, die auf morningstar.ch erschienen sind - plus unsere Schlussfolgerungen dazu.
1. Morningstar Awards Schweiz 2013: die Sieger-Fonds
Die Morningstar Awards sind traditionell der Höhepunkt der alljährlichen Fondsmesse in Zürich. Am 6. Februar 2013, wurden die besten Anlagefonds und Fondsanbieter am Schweizer Markt prämiert. Dass unsere Leser die Seite mit den Siegerfonds am häufigsten angewählt haben, zeigt, dass unsere Awards für viele ein Auswahlkriterium beim Fondspicking geworden sind. Übrigens: Die Morningstar Awards 2014, die wir in Zusammenarbeit mit Cash.ch durchführen, finden am 5. Februar statt. Unbedingt vormerken, also!
2. Aktien 2013: Von Punktlandungen und Szenarien
Es fällt zum Jahresende schwer, bei der Lektüre von Finanzgazetten nicht auf die allfälligen Kapitalmarktprognosen zu stoßen, die zum Jahresanfang die Runde machen. „Wo steht der SMI/Euro Stoxx/Dow Jones zum Jahresende?“, ist eine beliebte Frage, und üblicherweise wird der treffsicherste Kapitalmarktanalyst des Vorjahres in diesem Kontext gefeiert. In der Regel darf dieser Experte an prominenter Stelle in dem Artikel seine Prognose für das nächste Börsenjahr zum besten geben. Das ist das jährlich wiederkehrende Jahresendritual. Das hatten wir zum Anlass genommen, uns kritisch mit den Prognosequalitäten von Finanzprofis auseinanderzusetzen.
3. Die Top-10-Anlagefonds auf morningstar.ch
Knappes Fazit: Am Ende jedes Investmentprozesses steht die Fondsauswahl, und wo sollten Investoren nach Fonds suchen, wenn nicht auf morningstar.ch? Eben! Zur Erklärung: Wir schauen nach jedem Quartal, nach welchen Fonds Sie, liebe Leser, gesucht haben, als Sie bei uns nach bestimmten Fonds suchten. Das Ergebnis ist die regelmäßige Auflistung der am meisten gesuchten Fondsportraits auf unserer Website. Und weil wir nicht davon überzeugt sind, dass es eine gute Idee ist, Anleger mit unkommentierten Rennlisten alleine zu lassen, finden sich bei diesen Überblicken Kommentare und Einschätzungen zu den jeweiligen Anlegerfavoriten.
4. Morningstar Awards 2013: Wer hat die besten Fonds im ganzen Land?
Der Höhepunkt der alljährlichen Morningstar Awards ist die Prämierung der besten Fondsanbieter mit den Morningstar Fund House Awards. Und da diese Rankings auf der Grundlage der Qualität der Fonds eines Hauses zustande kommen, ist es selbstverständlich, dass sich viele Leser mit der Güte der Fondsanbieter auseinandersetzen wollen.
5. Drei Fonds-Ideen für 2013: Setzen Sie auf die Ungeliebten
Anlagefonds mit einer miesen Performance haben im Vertrieb schlechte Chancen. Liegt ein aktiver Fondsmanager mit seinen Entscheidungen daneben, folgt eher früher als später der Liebes- bzw. Geldentzug der enttäuschten Anleger. Rechtzeitig die Reissleine zu ziehen, ist bei einem schlechten Investment tatsächlich oft die einzig richtige Entscheidung. Denn chronische Underperformer weiter im Depot zu halten, nur weil man sich nicht eingestehen mag, in der Vergangenheit eine falsche Entscheidung getroffen zu haben, ist die Grundlage weiterer Enttäuschungen - und leider ein weit verbreiteter Fehler unter Anlegern. Wir hatten zu Beginn des Jahres einige antizyklische Tipps gegeben. Zwei davon, der Neptune Global Equity und Magellan C konnte ihre Peergroup übertreffen, der M&G Global Basics enttäuschte dagegen deutlich.
6. Die grössten globalen Aktienfonds im Vergleich
"Was macht mein Fonds(manager) eigentlich genau?" Diese Frage, die sich viele Anleger stellen, versuchen wir mehr oder weniger regelmäßig aufzugreifen. In diesem Artikel haben wir die Veränderungen in der Allokation der großen globalen Aktienfonds über die Zeit gemessen. Das Ergebnis: Japan-Aktien war lange Zeit nicht auf der Kaufliste der Fondsmanager, Abenomics hin, Abenomics her. Da Morningstar nicht nur die Daten zu den Top 10 oder 20 Positionen von Fonds hält, sondern über vollständige Portfoliodaten verfügt, können wir sehen, was der Fondsmanager wirklich tut und sind nicht darauf angewiesen, es von ihm mitgeteilt zu bekommen. Und da wir über proprietäres Aktien-Research verfügen, können wir Fonds nach einer einheitlichen Aktien-Methodik kategorisieren und sind nicht auf die gegebenenfalls unterschiedlichen Definitionen der Manager angewiesen (versuchen Sie einmal, zwei Value-Manager zu finden, die dasselbe sagen, wenn sie von Substanzwerte-Investments sprechen).
7. Der Weg zum richtigen Indexprodukt
Die ETF-Branche wächst, und mit dem Wachstum kommt die Komplexität. Unser Anspruch bei Morningstar ist, Anlegern das nötige Wissen zu liefern, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen. In diesem häufig gelesenen Artikel haben wir die Top 3-Kriterien einer ETF-Anlage zusammengefasst. Dieser Artikel ist zugleich eine Anleitung für die Verwendung unserer englischsprachigen ETF-Research-Berichte, die Sie auf unserer Homepage morningstar.ch finden können und die Bezieher unserer Newsletter jede Woche auf den Tisch bzw. Bildschirm bekommen (hier gelangen Sie zu unserer Homepage, wo Sie sich unter "Mein Account" bzw "Mitgliederbereich" für unsere Newsletter anmelden können).
8. Die vielen Wege zum ETF-Portfolio
Dass ETFs wunderbare Tools für granulare Portfolios sind, ist das Eine. Das Andere ist, wie man zu dem optimalen Portfolio kommt. Dass Anleger genau derartige Anleitungen suchen, zeigt das hohe Interesse an diesem Beitrag, in dem wir eine Zusammenfassung vieler Tipps für Portfolio-Konstrukteure vorgenommen haben.
9. Vermögensverwaltende Fonds oder die 2,2-Prozent-Frage
Ich muss gestehen, dass ich inzwischen ein etwas ambivalentes Verhältnis zu diesem Artikel habe, weil er – das Feedback lässt den Schluss zu – offenbar häufig missverstanden wurde. Deshalb an dieser Stelle ein Bekenntnis, von dem ich dachte, es eigentlich nicht nötig: Ich, wir alle bei Morningstar, sind bekennende Fonds-Fans! Auch Mischfonds finden wir gut. Leider kommt nun das Aber: Wie die Produkte gestaltet sind, gibt oft Anlass zur Kritik. In diesem Artikel sind wir der Frage nachgegangen, warum flexible Mischfonds eine derart schlechte Bilanz aufweisen; kurz-, mittel- und langfristig. Die Zahlen sind nicht wegzudiskutieren, und deshalb täte auch die Fondsbranche gut daran, der Frage nachzugehen, warum ein Grossteil dieser Produkte schlicht nicht wettbewerbsfähig ist.
Ein Wort noch zur ebenfalls kritisierten Vorgehensweise der Untersuchung, in der die Performance nicht nach Volumen der Fonds gewichtet wurde. Im Vorhinein steht der Anleger vor dem Gesamtmarkt. Er kann nicht wissen, welcher der Fonds in 3, 5 oder 10 Jahren überdurchschnittlich gut performt haben wird und dann in der Regel auch ein entsprechend hohes Volumen aufweist. Zudem ist ein grosser Fonds oft ein anderes Produkt als der kleine Fonds, das er einmal war, bevor die Outperformance zustande kam. Eine Gewichtung der Analyse nach Volumen hätte also nicht die Anlegerwirklichkeit widergegeben.
10. Krisensichere Portfolios braucht der Anleger
Nach der Finanzkrise und der Pleite von Lehman Brothers wurden so genannten Tail Risks – das hohe Risiko, das unvorhersehbare Ereignisse mit sich bringt – von Investoren in ein ganz anderes Licht gerückt. Nicht antizipierbare Risiken haben in der Portfoliokonstruktion einen immer höheren Stellenwert bekommen. Dieser Erklärartikel war der Auftakt einer grösseren Serie zu Absicherungsstrategien.
Zum Schluss noch der Hinweis: Sie können unsere Analysen zu Fonds und ETFs lückenlos verfolgen, wenn Sie sich für unsere Newsletter registrieren. Sollten Sie noch kein Kostenlos-Abo haben, können Sie das hier unverbindlich bestellen (wenn Sie sich noch nicht registriert haben, können Sie das über den entsprechenden Button oben rechts auf morningstar.ch tun).
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